Последние записи

Добавьте себе на главную страницу Яндекса наш виджет, чтобы получать последние новости бизнеса

добавить на Яндекс
Котировки
Курс ЦБР на 21/06/2021

USD 72.2216
0
CNY 11.2126
0
EUR 85.9943 0JPY 65.6292 0


Опубликовано 25 марта 2011 в 11:47, просмотров - 1561

У инвесторов появился выбор между медийными компаниями

Статья из рубрики Новости » Финансы
У инвесторов появился выбор между медийными компаниями

Долгое время единственным инструментом для игры на российском медийном рынке были акции "СТС Медиа", однако теперь, как отмечают аналитики "Тройки Диалог", выбор расширился и включает в себя акции Mail.ru Group, которая провела публичное размещение в ноябре 2010г., а также РБК, вернувшейся на сцену после реструктуризации долга.
Тем не менее цена, по которой акции медийных компаний предлагаются к продаже, вряд ли сделает их привлекательными. Специалисты начинают анализ Mail.ru Group с рекомендации "держать" и целевой цены 32,4 долл. за GDR, а также возобновляют анализ РБК с рекомендации "держать" и целевой цены 1,35 долл. за акцию. Между тем бумаги "СТС Медиа" стали привлекательными за счет укрепления рубля, в связи с чем их целевая цена повысилась до 27 долл., а рекомендация - до "покупать", хотя опасения по поводу динамики доли зрительской аудитории не ослабели, и самым большим риском остается неспособность компании прервать череду провальных ТВ-программ.

Mail.ru Group, как считают специалисты "Тройки Диалог", имеет все шансы выиграть от роста рынка интернет-рекламы и повышения популярности социальных сетей за счет монетизации посредством продажи рекламы и дополнительных онлайн-услуг. Тем не менее ожидания роста уже во многом учтены в цене акций, и раскрытие дополнительной стоимости потребует либо более успешной реализации стратегии интеграции, либо продажи стратегических миноритарных пакетов.

На этой неделе аналитиков UBS заинтересовали прогнозы мировых производителей титана, предполагающие дальнейшее восстановление рынка, а вместе с тем увеличение загрузки мощностей, повышение цен и доходов производителей. Экономисты считают, что мировой спрос на титан в 2011г. увеличится на 11%. Спрос со стороны аэрокосмической отрасли, который в течение 2010-2015гг. будет расти на 6% ежегодно, вероятно, станет ключевым драйвером роста мирового рынка титана в среднесрочной перспективе. Генеральный директор "ВСМПО-Ависма" выразил уверенность в восстановлении спроса, прогнозируя рост производства в 2011г. на 27%. В свою очередь специалисты UBS повысили прогнозы объемов выпуска компании на 2011-2014гг. на 10-12%, что предполагает увеличение объемов производства в 2011г. на 21%. Эксперты также повысили оценки EBITDA на 2011, 2012, 2013, 2014гг. на 17%, 6%, 7% и 3% соответственно. Прогноз чистой прибыли был увеличен на 55%, 6% и 6% в 2011, 2012, 2013гг. соответственно, прогноз на 2014г. остался без изменения. По их мнению, в более долгосрочной перспективе "ВСМПО-Ависма" должна выиграть от повышения спроса и создания "Титановой долины".

В настоящее время компания торгуется с дисконтом в 40-55% к мировым аналогам на основе EV/EBITDA на 2011-2012гг. По мнению экономистов UBS, несмотря на то что дисконт частично оправдан малой ликвидностью, низким уровнем раскрытия информации и отсутствием стратегии на рынках капитала, в целом он является избыточным. В связи с этим аналитики повышают целевую цену акций "ВСМПО-Ависма" до 145 долл., что соответствует рекомендации "покупать".

Похожие страницы: